Die wichtigste Zentralbank der Welt, die US-Notenbank Federal Reserve (FED), hat kürzlich seinen Finanzbericht vorgelegt, aus dem hervorgeht, dass er im vorigen Jahr einen erheblichen Verlust in Höhe von 114 Mrd. USD meldete.
Woher ein so großer Verlust der FED? Um dies zu erklären, sollte man zunächst zwei Aspekte der Aktivitäten der Zentralbank unterscheiden.
Erstens hält die FED große Mengen an US-Anleihen, die ihrerseits Zinsen abwerfen. Natürlich sind diese Zinsen in diesem Fall Einnahmen für die Zentralbank. Es ist erwähnenswert, dass, seitdem 2008 die FED begann, in großem Umfang Anleihen zu kaufen, auch das Zinsniveau erheblich gestiegen ist
Zweitens erlaubt die Federal Reserve Geschäftsbanken und verschiedenen Arten von Fonds, Gelder auf einem Konto bei der Zentralbank zu halten. Gleichzeitig zahlt sie einen gewissen Zins auf diese Gelder, der in erster Linie von der Höhe der Zinssätze abhängt.
Nun, zwischen 2022 und 2023 gab es in den USA eine Reihe von Zinssatzerhöhungen. Schließlich wurde ein Niveau von 5,5 % erreicht. Das bedeutete, dass die Fed 5,5 % Prozent Zinsen an Banken und Fonds (und davon gab es eine ganze Menge) zahlen musste, die ihre Gelder auf einem Zentralbankkonto halten wollten.
Einerseits hielt die FED also 2023 immer noch eine ähnliche Menge an Anleihen, für die sie Zinsen in der Nähe des Niveaus von 2022 erhielt (also viel niedrigere als diese 5,5 %). Andererseits musste sie viel höhere Zinsen an Geschäftsbanken oder Geldmarktfonds zahlen. Daraus resultierte der Verlust.
Vielleicht fragen Sie sich: Was passiert, wenn eine Zentralbank einen Verlust verzeichnet? Rein finanziell gesehen: Es passiert nichts Wesentliches. Es wird davon ausgegangen, dass dieser Verlust durch zukünftige Gewinne gedeckt wird. Im Zusammenhang mit einer Zentralbank ist es schwierig, von einem Bankrott zu sprechen, zumal die Zentralbanken im Rahmen des derzeitigen Systems gigantische Mengen an Geld schaffen können.
Gefira sieht die Geldpolitik der Zentralbanken kritisch jedoch aus ganz anderen Gründen. Niemand von den Zentralbankiers äußert sich nämlich zu folgenden Fragen:
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Ist es gerecht, dass die Zentralbank nur ausgewählte Finanzinstitute rettete und retten will, nur weil sie in großem Umfang tätig sind?
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Ist es normal, dass diese Institute (vor allem Banken) ihre Reserven bei der Zentralbank halten und dafür ein paar sichere Prozent Zinsen erhalten?
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Mehr noch – ist es gerecht, dass unrentable Unternehmen durch das Gelddrucken der Zentralbank am Leben erhalten werden, was wiederum den Markteintritt neuer Unternehmen erschwert?
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Ist es wirtschaftsfördernd, dass auf diese Weise unrentable Zombies-Unternehmen übers Wasser gehalten werden, die sonst – in der echt freien Wirtschaft – längst pleite hätten gehen sollen?
